今天晚上美股太精彩了，不睡了，跟大家聊一聊。老说东升西降，老说美元潮汐2.0，具体能不能实现？今天晚上就是一个极大的验证。特斯拉直接跌了14%，我那会儿看完之后，整个纳斯达克跌了4%，其他几个指标也都在跌。在这种大跌情况下，整个资金流向会怎么样？会不会出现东升西降这种情况？我们今天晚上就可以聊一聊。

第一个，大家有一个直觉印象，就是美股要是崩，美元就会崩；美元崩，第二天我们就有可能会涨，毕竟我们的汇率会看起来好看一点。之前有几天也确实是这样，美股崩，美元指数一直在走低，给我们的压力越来越低。但今天晚上大家去看一看，美股现在崩得这么厉害，美元指数是往上走的，虽然就涨了一点点，但是它往上走了。

为什么？这里面有一个很矛盾的点。大家认为美元潮汐2.0是一个方面：美股如果强，对全球资本的吸引力就强；美股弱，美元对大家的吸引力就弱，所以美元会崩。但是大家忽略了一个事情，如果美股全崩掉，大家是不是有一部分资产会去买美债？事实上我们看到的美债收益率大概也就是降了一点几个点，其中短债比长债还要跌得更猛一点。什么意思？对美国经济肯定是长期不看好的，短期买个短债，一时半会儿崩不了，稳一点，至于十年以后就算了。

那是不是还有一部分钱？它不可能全去买美债。因为纳斯达克跌了4个点，美债收益率只下降了1点几，是不是对不上？它肯定还有大部分的钱去了哪儿？去了美元里面。如果说不存在美元潮汐的事情，全跑到美元里面会怎么样？2020年3月份发生过一次，疫情那个时候大家陷入极度恐慌，之后美股暴跌，大家把所有的钱全都换成了现金，现金为王。那时候因为大家抢美元现金，导致美元升值了。

所以按照抢现金这个逻辑，美元应该是涨的；按照美元潮汐2.0这个逻辑，美元应该是崩的。最后的结果基本上是不升不降，稍微升了一点点，这就是大家看到的事情。所以在美股大崩的背景下，大家看到美元指数不升不降，那你认为美国资金到底是有流出还是没流出？这就很清晰了。如果钱一直都在美国这里面，它肯定是要升值的。现在只有一种可能：一半留在了美元里面，另一半去了欧、日、英这些国家，跟美元指数对冲。这些国家各去一半，它这个比值就不会变。大家是把钱换成美元了，但有一部分钱，而且是不小的一部分钱，跑到海外去了，这样才使得美元指数保持平衡。要不然这么大的现金，怎么不会引起美元指数波动呢？

所以美元势必是有外流的。外流的钱到没到我们大A股，我们后面再说。我们先看第二个点，它们外流的钱有没有可能去别的地方，比如我们常说的三种避险资金。今天晚上大家是可以看得清清楚楚，到底什么是避险资金。传统认为三个去处：黄金、石油、比特币。但是今天晚上比特币跌了多少？10%。之前我就跟大家说过，比特币现在就是拿美股当干爹，美股跌它就跟着一块跌，它根本不是什么避险资金，尤其是对美股来说。如果美股最出血，它必死无疑，那就相当于所有的蚂蚱拴在一根绳上。

大家再看石油。石油现在资产属性比较重一点。怎么说？供需关系受到影响，对石油影响比较大。今天晚上石油还是跌的。按理说石油是能撑住或者涨的，因为今天晚上大量抛出资产换现金，都会有一点跑到避险资金里面，但没有，所以它还是受供需关系的影响更大。

对黄金来说，大家寄予厚望。我们之前觉得，如果发生美股大崩这种情况，资金应该会流到黄金里面，黄金应该是涨的。但今天晚上不好意思，黄金也是微跌，大概跌了不到1%。首先来说，在三个避险资金里面，黄金已经表现很强势了。但大家如果拿它的短期波动去做赌注，风险还是非常高。而且它要出现大的涨跌幅，前提是什么？前提是美元得崩得很厉害才可以，因为它跟美元的对冲可能更明显一点。或者是在这些都不走强，加上美元以及全球货币全部都贬值、全部都大放水的时候，黄金才会走强。这个逻辑是在的，但是还得等时机，不是像我们想的那样，今天美元一跌，黄金立马就冲上去了，没有那么简单。

还有一点，大家看最后的东升西降，也就是大家最关心的：美股如果崩，那第二天我们的A股会怎么样，港股会怎么样？其实前面几天大家都印证过了，大部分情况下我们是能走出独立行情的。包括上周美股也是崩的，崩完之后我们第一天开盘是不是还不错？刚开始下跌，后来还慢慢走上来了。

所以总体上来说，它带有两种情绪。第一个情绪，美国是全球科技的风向标，现在大A和港股涨得最猛的也是科技。所以它首先对科技股来说不是个利好。还有一个，刚才我们说这部分美元肯定是有流出的，这部分流出的美元会不会流到我们大A，我们也不能瞎猜。但我觉得这里面肯定有一部分流向港股了，尤其在这几个月里。但是现在我们港股主要的升势，还是不是南向资金引起来的？我们在各种报告里面，除了一些对冲基金，并没有看到大规模的主权基金，比如欧洲的主权基金，或者美国大的资金机构注入。所以其实现在这种大规模流向的事情还没有发生。

大家说还没有发生，可能会产生一些焦躁。但是大家反过来想，如果这件事情还没有发生，只是我们自己的资金，股市就能搞上去了；如果我们年中出现触底回升的迹象，这些人再进来，会发生什么情况？潜力是不是还是很巨大？从这个方面去想，这也是非常乐观的点。

最后我总结一下。今天美股的暴跌，使得大家对于资金走向和美元现金产生关注；美债收益率降低，而且以短债降低为主。同时美元指数变化不大，因为流入美元的资金，有一部分也流向了其他地方。这些流向其他地方的现金，我们并没有看见在全球趋势相对比较动荡的情况下，大规模加仓中国或者其他资产的迹象。但是不排除下一步这种事情会发生，毕竟我们现在有很多股票的估值还是处于洼地，等待价值被发现。

所以大家对这个过程一定要耐心。另外就是做好我们自己的事情，东升西降慢慢一定会到来。想要关注我，睡觉了。
